1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面

　　为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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