投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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