公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(k抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ūn)掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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