金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(b台湾是省还是市 台湾是省会吗ù)可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(z台湾是省还是市 台湾是省会吗ǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)台湾是省还是市 台湾是省会吗办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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