自(zì)4月(yuè)下旬高点回调接(jiē)近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在(zài)科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布(bù)局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价(jià)比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近一(yī)个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50E大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么TF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩(jì)变化来看，电子(zi)、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在(zài)较高水平，相比过(guò)去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的(de)增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势(shì)，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过(guò)2个(gè)月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度(dù)价格持续(xù)下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需(xū)求诞生时，提(tí)升自身产能(néng)。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会(huì)通过降价进行库(kù)存(cún)去化(huà)。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头营收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算力以及存(cún)储的爆(bào)发(fā)性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度(dù)量价持续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会(huì)需要(yào)看到(dào)真正的业绩(jì)触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地(dì)。预计半(bàn)导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机(jī)会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点。

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