美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问(wèn)题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢河北保定技校排名，保定技校前十名迎的资(zī)产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可河北保定技校排名，保定技校前十名能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪(jì)录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地位将面临风险。

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