近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(x奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒īn)规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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