投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿(yì)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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