看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区(qū)到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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