本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交(jiāo)所发展的首要因素，不(bù)过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募(mù)基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发(fā)起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月(yuè)25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内(nèi)的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相继(jì)成立，这(zhè)使(shǐ)得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩(jì)发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的color: #ff0000; line-height: 24px;'>发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价(jià)值(zhí)，多位业(yè)内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发(fā)展(zhǎn)的(de)依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市(shì)场制(zhì)度性差(chà)异(yì)导致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外，后(hòu)续(xù)北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道(dào)，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易(yì)，通过(guò)沪深市场(chǎng)的(de)引领，提(tí)升(shēng)流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交所优质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置(zhì)，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信(xìn)心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合(hé)预(yù)期(qī)的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年四(sì)季(jì)度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布(bù)《北京证券交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大(dà)了(le)呵护的(de)力(lì)度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供给是(shì)市场长期(qī)发展的基(jī)石，这(zhè)使得(dé)他(tā)们(men)选择优(yōu)质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于(yú)初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场关(guān)注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易(yì)所明(míng)显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济(jì)触底回(huí)升，和北(běi)交所快(kuài)速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露(lù)端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司(sī)获得(dé)重(zhòng)估可能(néng)性较(jiào)大。

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