财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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