金融界(jiè)4月27日(rì)消息  顶着(zhe)“港(gǎng)股白(bái)酒第一股(gǔ)”光环的珍酒李渡(dù)正式登陆港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)，尴(gān)尬(gà)的是开盘直接暴跌16.82%，全天颓势尽显，最终(zhōng)收(shōu)盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市(shì)第(dì)一天(tiān)市(shì)值(zhí)就缩水(shuǐ)超(chāo)过60亿(yì)港元，惨(cǎn)遭开(kāi)门黑。

凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点c="http://img.jrjimg.cn/2023/04/27/2837ce9e65b6f78aba3d35af27883aa7.png" alt="60亿(yì)港(gǎng)元蒸发！珍酒李渡(dù)上市惨遭开(kāi)门黑，私(sī)募巨头浮亏超22亿港元(yuán)，发生(shēng)了什么？">

　　私募巨头KKR浮亏超过22亿港元

　　自2016年金徽酒(jiǔ)挂牌上交所后，至今(jīn凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点)没有酒(jiǔ)企成功(gōng)上市，珍(zhēn)酒李渡是近7年时间(jiān)第一只(zhǐ)实现资本上市的白酒(jiǔ)股(gǔ)，目前西(xī)凤酒(jiǔ)、郎酒、国台等均止步于A股IPO。

　　珍酒李渡此次在(zài)港交所(suǒ)IPO，发售价(jià)为每股10.82港元，筹资资(zī)金约50亿港元，公开发售获超(chāo)购1.94倍，一手中签率100%。值得注(zhù)意的是(shì)，不知道是出于何种考虑(lǜ)，此(cǐ)次珍酒李渡并(bìng)没有引入基石投资者(zhě)。

　　此(cǐ)次IPO之前，珍(zhēn)酒李渡共(gòng)计引入两轮投资者，分(fēn)别是有着“华(huá)尔街之狼”之称的私募股权(quán)巨头KKR和大中华网讯(xùn)。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿美元、5亿(yì)美(měi)元(yuán)，两次成本分(fēn)别为1.76美元和1.78美元(yuán)，即13.82港元和13.97港元。相较于珍酒李(lǐ)渡今日收盘价8.88港元，这意味着私(sī)募巨头KKR目前浮亏(kuī)超过22亿港元。

　　三年(nián)时间狂砸15.77亿元广告费

　　公开(kāi)资料显示(shì)，珍酒李渡是一家(jiā)致力提供以酱香型(xíng)为主的(de)次高(gāo)端白(bái)酒产品的中国白酒公司。珍酒李渡集团旗下包括珍酒、李渡、湘窖(jiào)及开口(kǒu)笑四大(dà)白酒(jiǔ)品牌，覆盖酱香型(xíng)、浓香型、兼(jiān)香型三大(dà)白(bái)酒(jiǔ)品类。

　　招股书显示，按(àn)2021年收入计算，珍酒(jiǔ)李渡是中国(guó)第四大民营白酒公司，以及中国白酒(jiǔ)行(xíng)业中提供三种香型(xíng)白(bái)酒(jiǔ)的(de)第三大公(gōng)司。2020年(nián)到2022年，珍酒李(lǐ)渡归母净(jìng)利润为5.2亿(yì)元、10.32亿(yì)元、10.3亿元，利润(rùn)率为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表(biǎo)现来看，珍酒李渡的增速(sù)在下(xià)降(jiàng)。

　　此(cǐ)外，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡(dù)2020年到(dào)2022年的毛(máo)利率分别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这与(yǔ)A股(gǔ)白(bái)酒公司相比也处(chù)于下风，“股王”贵州茅台(tái)2022年的(de)毛利率(lǜ)超过(guò)90%，而腰部的今世缘、口子窖等(děng)企(qǐ)业(yè)毛利率也超过了70%。

　　导(dǎo)致毛(máo)利(lì)率的直(zhí)接(jiē)原因之一就是珍(zhēn)酒李渡(dù)的“豪横(héng)”的(de)广(guǎng)告支(zhī)出。财报(bào)显示，2020年、2021年及2022年(nián)，珍酒(jiǔ)李渡销售及(jí)经销开支分别为4.03亿元、10.21亿元(yuán)及(jí)13.42亿元(yuán)，于同(tóng)期分(fēn)别(bié)占公司总收(shōu)入的16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支分(fēn)别为(wèi)2.42亿、6.69亿以及6.66亿(yì)，三年时间(jiān)，广告费就(jiù)砸了15.77亿元。

　　与(yǔ)此同时，珍酒(jiǔ)李渡(dù)的存货正在逐步增加(jiā)。报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)存货分别为17.37亿元、36.49亿元(yuán)和51.39亿元，呈逐年增长趋势，存货周(zhōu)转(zhuǎn)天数分(fēn)别(bié)为517天、414.4天和612.8天。招股书解释称大部分存货为(wèi)基(jī)酒，但仍然有不少针对其产销(xiāo)失衡的质(zhì)疑(yí)。

　　吴向(xiàng)东曾操盘金(jīn)六(liù)福 身价230亿元

　　低于行业(yè)的毛利(lì)率和“豪(háo)横”的广告支(zhī)出，这与珍酒(jiǔ)李渡创始人吴向东的操(cāo)盘手法密切相关。

　　声名在外的“白(bái)酒教父”——吴向(xiàng)东是一名(míng)白(bái)酒行业的老(lǎo)兵(bīng)。1969年，吴向东出生在湖南(nán)醴陵的一个(gè)普通农村家庭(tíng)，1992年，在湖南(nán)省外贸学校(xiào)毕(bì)业的吴向东，进入(rù)其姐夫傅军旗下新华联集(jí)团工(gōng)作。此后四年，他升(shēng)至(zhì)新华联集(jí)团董事、董事局副主(zhǔ)席。也是在此，吴(wú)向东正式开(kāi)启了他的白酒事业(yè)。

　　在傅(fù)军(jūn)的帮助下(xià)，吴向东在1996年(nián)拿(ná)下五(wǔ)粮液旗下(xià)川(chuān)酒王的代理权，仅一年就将川(chuān)酒王销量(liàng)做(zuò)到(dào)湖南第一(yī)。川酒王热销之后，大量仿冒产品(pǐn)涌现。同时，白酒市场竞争(zhēng)白热化，下游经销商的日子越来(lái)越(yuè)难，吴向东想自创(chuàng)白酒品牌。

　　1998年，吴(wú)向东与五粮液签订了(le)OEM代工(gōng)协(xié)议，这是他在白(bái)酒(jiǔ)业首创了一种新模(mó)式OEM，即(jí)贴(tiē)牌代(dài)工(gōng)模式，随后，金(jīn)六(liù)福(fú)在这(zhè)一年诞生了。

　　2001年，中国男足冲(chōng)进世界杯(bēi)，媒(méi)体(tǐ)将时任(rèn)男足主(zhǔ)教练(liàn)的(de)米卢誉为神奇教(jiào)练和好(hǎo)运福(fú)星(xīng)。深谙营销的吴向东找来米卢担(dān)任金六福(fú)形象代言人。米卢穿着(zhe)唐装，面带(dài)微(wēi)笑(xiào)地说“中(zhōng)国人的(de)福酒，金(jīn)六福。”很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时(shí)间，金六福的广告投放量都(dōu)是全国(guó)第一。

　　在吴向东的广告轰炸(zhà)下，金六福迅速(sù)成为国民白酒，高峰期一天能发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东(dōng)的操盘下，贵(guì)州(zhōu)酱酒品牌珍酒(jiǔ)、江西李渡，以及湖南知名白酒品牌湘窖和开口笑(xiào)正(zhèng)式合并——珍酒李渡诞生。

　　目前，吴向东实际控制的金东(dōng)集团旗下共有(yǒu)华(huá)致酒(jiǔ)行、华(huá)泽酒(jiǔ)业集团（下辖金六(liù)福(fú)、珍酒等12个酒企）、金东投资三个(gè)产业板块。涉足金融、文化(huà)旅游(yóu)、新能源、互联网(wǎng)、酒业等多个产业。

　　靠卖白酒，吴向东也(yě)一举成为湖南省株洲(zhōu)市首(shǒu)富(fù)。2023年3月(yuè)，胡润研究(jiū)院(yuàn)发布《2023胡润全球富豪榜》，吴向(xiàng)东以230亿元人民币财(cái)富位列榜(bǎng)单(dān)第955位。

　　白(bái)酒(jiǔ)还是会更好生(shēng)意吗？

　　在前不(bù)久的第108届全国(guó)糖酒(jiǔ)商品交易会(huì)上(shàng)，阵阵(zhèn)寒意从会(huì)上传(chuán)来。

　　4月9日，在糖酒会的(de)相(xiāng)关论(lùn)坛上，在酒(jiǔ)水行业颇(pǒ)为知(zhī)名的盛初咨询董事(shì)长王(wáng)朝成放出“重磅观(guān)点”：酒(jiǔ)业(yè)整(zhěng)体将长期进入销(xiāo)量负增长、收(shōu)入低增长(zhǎng)或0增(zēng)长、利润低增长的内卷时(shí)代，并且很可能刚刚开(kāi)始(shǐ)。

　　第一，2023年是行业的分(fēn)水岭(lǐng)，从场景-量价(jià)-集中度看趋(qū)势，真正(zhèng)的高端(duān)消费在(zài)疫情(qíng)场(chǎng)景中并没有太受(shòu)影响，次高(gāo)端库(kù)存(cún)仍未(wèi)消化(huà)，区域酒借助(zhù)消费恢复(fù)较快。高端的恢复没有看到更强的动力，仍然在低(dī)位徘徊，一(yī)二季度上市公(gōng)司业绩会出(chū)现增速放缓和进一步分化。

　　第二，从白酒供需-库(kù)存(cún)周期看趋(qū)势(shì)，现在存(cún)在三个(gè)矛盾：一是(shì)产(chǎn)区和供需的矛(máo)盾，大产区都在扩产能，但销量在(zài)下降；二是名酒企业都在向下扩展产品(pǐn)线，和(hé)地方酒(jiǔ)厂(chǎng)会产(chǎn)生矛盾；三是名酒企业渠道重心下移，和地方(fāng)酒企的渠道有(yǒu)矛盾。

　　其具(jù)体表现(xiàn)是(shì)：2022年白(bái)酒行业销量为671万吨，而2016年(nián)是1305万吨，行业600万吨消失的主(zhǔ)要是100块(kuài)钱以下(xià)的价位带，其原因(yīn)在(zài)于城市化，大部(bù)分劳动(dòng)人口从农村转移到(dào)城市(shì)后，消(xiāo)费习惯变了(le)，导(dǎo)致(zhì)未(wèi)来升级(jí)空间基数变小；超高端从5万(wàn)吨上涨到10万吨，次高端（售(shòu)价在300-800元）的量至(zhì)少涨了两(liǎng)倍。

　　他给出了一(yī)组各价格带白酒(jiǔ)节(jié)前和节后的终端进货量(liàng)数据。其(qí)中：2000元以上相关产品下降19%，节后上涨(zhǎng)12%；800~2000元相关产品下降15%，节后下降7%；500~800元高线(xiàn)次高端相关(guān)产品节前下降41%，节后(hòu)下降20%；300~600元次高(gāo)端价格节前(qián)下(xià)降23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中高端(duān)节前下降(jiàng)4%，节后上涨12%；100以下中(zhōng)低端节前增长7%，节后增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒第一股”珍酒李渡(dù)未来(lái)走向何方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点