为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.2字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的0％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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