财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(li抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗àng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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