文(wén)/解运亮博士信达(dá)证(zhèng)券首席(xí)宏观(guān)分析师

　　核心观(guān)点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能(néng)带来经(jīng)济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背(bèi)后都(dōu)反映出整体经济工作思(sī)路已经发生了(le)大(dà)变化。为市(shì)场主体做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落(luò)地不及预(yù)期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期。每年4月份(fèn)的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会(huì)议确(què)定了此后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议就确定了未来8个(gè)月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治(zhì)局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的(de)呵护和支(zhī)持，既好于(yú)往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去(qù)年底(dǐ)疫(yì)情防控政策优化(huà)至今，中央指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决(jué)定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢(huī)复常(cháng)态(tài)化(huà)运行”。今年一季度经济(jì)增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社会常(cháng)态化(huà)运行中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国经(jīng)济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足，经济(jì)转型升级(jí)面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。” 问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在”。会(huì)议(yì)提出“四个持续(xù)”，即“推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议还提(tí)到(dào)一个词“乘势而上”，表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的(de)良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现(xiàn)“四个持续(xù)”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提(tí)出“要巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能(néng)。会议(yì)提出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台(tái)企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服务消费”。今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民间(jiān)投资累计(jì)增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易(yì)港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经济(jì)新的(de)增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发(fā)事件时(shí)可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设(shè)施建设，涉(shè)及建设改(gǎi)造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医(yī)疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大城市的(de)城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有(yǒu)望(wàng)带(dài)来新的增(zēng)长点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作(zuò)思路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调(diào)控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程(chéng)度(dù)上影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场的(de)预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要(yào)慎重出台收缩性(xìng)政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求(qiú)已经落到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项(xiàng)政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到(dào)了全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环(huán)境、促进经济增长上的努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生(shēng)大(dà)变(biàn)化，为市场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究当(dāng)前(qián)经济形势和经济(jì)工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记(jì)习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月前的(de)中央经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年(nián)以来，在以习近平同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区各部门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国(guó)疫情防控(kòng)取(qǔ)得重大(dà)决定性(xìng)胜利（全国政协委员、中国(guó)疾病预防控(kòng)制中(zhōng)心流行病(bìng)学首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病(bìng)毒在未(wèi)来(lái)出现地方性流行(xíng)或(huò)者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协同(tóng)发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解(jiě)，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济发展呈现回(huí)升向好态势(shì)，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提(tí)出，是(shì)在2021年12月中央经济工作会议上。时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济(jì)运行(xíng)好转主要(yào)是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定(dìng)性，问题决定(dìng)对策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策，对问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场又出现了(le)对后续稳增长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这次中央(yāng)对(duì)问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动(dòng)力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代(dài)中国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育(yù)，认真落实中央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求进工(gōng)作(zuò)总(zǒng)基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加(jiā)快构建新(xīn)发展(zhǎn)格局，全面深化(huà)改(gǎi)革开放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和激(jī)发经(jīng)营主(zhǔ)体活力结合(hé)起来，形成推动高质量发(fā)展的(de)强大动力，统筹推(tuī)动经济(jì)运行持续(xù)好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖(lài)于稳增(zēng)长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的(de)合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快(kuài)建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业体系，既要逆(nì)势而上，在短板领域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而为，在优(yōu)势(shì)领域(yù)做(zuò)大做强(qiáng)。要(yào)夯(hāng)实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设(shè)和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到(dào)的(de)充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新能源(yuán)产(chǎn)业相对的短板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向(xiàng)）。要重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提(tí)人工智能，市(shì)场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在。积极的财政政策要(yào)加力提(tí)效，稳健(jiàn)的货币(bì)政(zhèng)策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多(duō)渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等服(fú)务消费（今(jīn)年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和(hé)政(zhèng)策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发(fā)民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)产投(tóu)资(zī)增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次(cì)会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除(chú)影响各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发(fā)展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体(tǐ)信(xìn)心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和(hé)引导非(fēi)公有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫不动摇”，有(yǒu)助(zhù)于(yú)进一步解(jiě)决(jué)民营企业信心和元气(qì)不足问题）。各类企业(yè)都要依法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本上解(jiě)决企(qǐ)业账款拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的(de)支持力度进一(yī)步加大(dà)，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在引领发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实党(dǎng)和国家(jiā)机构改(gǎi)革(gé)方案，推进(jìn)国家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际(jì)高标(biāo)准经贸规则，开展(zhǎn)改革开五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗放先(xiān)行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自(zì)由贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自(zì)贸试验区及(jí)海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要坚(jiān)持房子是(shì)用来(lái)住(zhù)的、不是用(yòng)来(lái)炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性(xìng)和(hé)改善性(xìng)住房需(xū)求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地(dì)产市(shì)场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建立(lì)房地产(chǎn)业发展新(xīn)模式。在超大(dà)特大(dà)城市（《国务(wù)院(yuàn)关(guān)于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积(jī)极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造（7个(gè)超大(dà)城(chéng)市和14个特(tè)大城市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地(dì)产(chǎn)市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事(shì)件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急场所的(de)设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能力(lì)建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批(pī)应(yīng)急医(yī)疗服务(wù)点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划(huà)建设保障(zhàng)性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫(yì)情(qíng)防(fáng)控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要切实(shí)保障和(hé)改善民(mín)生，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大高校(xiào)毕(bì)业生就业(yè)渠(qú)道(dào)，稳(wěn)定农民工(gōng)等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青(qīng)年失业率(lǜ)已成(chéng)为当(dāng)前就业(yè)工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施全(quán)力促发(fā)展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支(zhī)持国有企业(yè)扩大招聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工资总(zǒng)额预算(suàn)基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持续(xù)抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导干部要(yào)带头大兴调(diào)查研究，奔(bēn)着问题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和(hé)基层解(jiě)决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次(cì)没(méi)有出现，可见(jiàn)这(zhè)次会议(yì)是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告(gào)：《整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解读4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发中心

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