随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的(de)预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前(qián)期待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(z黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆ài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维(wéi)持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国产能、需(xū)求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可能会对(duì)阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能源价(jià)格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格重(zhò黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆ng)心下移会(huì)相对明显。

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