公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)5良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物62.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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