金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧(ba)。

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