金融(róng)界5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白(bái)糖期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之前的(de)最后一个交易日，在(zài)郑州商品交易(yì)所交易的白糖主(zhǔ)力(lì)期货(huò)合约收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引起市(shì)场关注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上一次(cì)白糖主力期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点(diǎn)，随即(jí)白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的(de)是(shì)，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次(cì)的白糖周期(qī)十(shí)分(fēn)准(zhǔn)时(shí)，从未(wèi)缺(quē)席(xí)过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周(zhōu)期的原(yuán)因与白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一个种植周期，这(zhè)从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺(quē)口(kǒu)超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并(bìng)不现实，ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式由(yóu)于国内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨左右，缺口(kǒln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式u)部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报(bào)道(dào)，联合国粮(liáng)食(shí)及农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的(de)世(shì)界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸(mào)易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各(gè)地的糖价可(kě)能会进(jìn)一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙(lóng)头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖(táng)业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将(jiāng)会(huì)给(gěi)出答(dá)案(àn)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式