金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买(mǎr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么i)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其(qí)并(bìng)没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优(yōu)势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的(de)发(fā)展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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