大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源(yuán)板块股奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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