总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系列(liè)风控(kòng)安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资(zī)交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解kě)能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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