大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本(běn)为(wèi)新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报(bào)称，在(zài)一(yī)季(jì)度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为(wèi)市(shì)场最有持续性冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污的(de)一(yī)条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污年互联网(wǎng)+模式。

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