曾号称“广州第(dì)一民企(qǐ)”，也(yě)是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世(shì)界(jiè)500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被正(zhèng)式采(cǎi)取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制人张劲取得(dé)联系，无法确定(dìng)其(qí)失联的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立(lì)案(àn)查处。公安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已(yǐ)依法(fǎ)提(tí)取相关(guān)涉案数据，并(bìng)已委托专业机构进行独(dú)立鉴(jiàn)定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉案(àn)相(xiāng)关资(zī)产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某”也就是雪(xuě)松控股的(de)实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对(duì)张劲一年多(duō)之前承诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的(de)投资人(rén)，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不振(zhèn)且(qiě)“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身(shēn)为1997年(nián)成立的君华(huá)集团，是一家主营房地产(chǎn)的企(qǐ)业，总部(bù)位(wèi)于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广(guǎng)东省百强企业。张劲的野(yě)心也(yě)随之展露(lù)，逐步(bù)开始涉猎(liè)包括大(dà)宗商品(pǐn)、供应(yīng)链(liàn)、化工产业、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市公司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组(zǔ)了公(gōng)司的产业(yè)版(bǎn)图(tú)，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中(zhōng)，雪松控(kòng)股实现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是(shì)手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模(mó)也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介(jiè)绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致力于成为全(quán)球领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团(tuán)，在(zài)全球范(fàn)围内积极拓展(zhǎn)大宗商品(pǐn)产(chǎn)业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新(xīn)技术创(chuàng)新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一无二的供(gōng)应(yīng)链业务迅速提升(shēng)资产规模，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻身“世界500好好记住我在你体内的感觉强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具影响(xiǎng)力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的(de)“理(lǐ)财(cái)兑(duì)付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开始(shǐ)打着“供(gōng)应链(liàn)金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向自然人(rén)发售(shòu)。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对(duì)外发行的理财产品存(cún)量(liàng)规模大约在(zài)200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不(bù)长，短短一(yī)年时间，雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)自2021年(nián)4月开始出现理财产品(pǐn)发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾(céng)陆续发布多次口头(tóu)或书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的(de)兑付计划显示(shì)，此(cǐ)前(qián)逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到(dào)期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的(de)产品其余未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案(àn)，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不(bù)过，连(lián)春节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为董(dǒng)事长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及回款计划(huà)未能按(àn)照预期方案落实，公司外部(bù)协调资金的(de)努(nǔ)力，也未能取得实(shí)质性效(xiào)果，致使原本定应于当月(yuè)底完成的(de)兑付无法完(wán)成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于(yú)理财产品无法(fǎ)兑(duì)付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来恒大等房地产企业暴雷路径(jìng)如出(chū)一辙。

　　但(dàn)不同的(de)是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人(rén)无(wú)法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑的(de)是(shì)一(yī)个庞大(dà)的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了(le)或明或(huò)暗的雪(xuě)松系公司(sī)，还(hái)有大量的(de)假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收(shōu)账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易(yì)行(xíng)为之(zhī)上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔(xiáng)腾达(dá)下(xià)发关注(zhù)函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的(de)数(shù)十家空壳公(gōng)司是(shì)否为(wèi)公司的供应商(shāng)或(huò)客户，并说(shuō)明公司是否参与雪松(sōng)信托产品底层资产的应收账款相关(guān)的供应(yīng)链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应(yīng)链金融(róng)的底层资产原(yuán)本就是(shì)雪松(sōng)系自导自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当大一部分原本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭(bì)环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而获取更多(duō)融资(zī)，这与数(shù)年前大(dà)范围爆发的P2P骗局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年，全国范围内(nèi)出(chū)现大范围(wéi)股(gǔ)灾时(shí)，张劲曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不(bù)如(rú)靠自己，公(gōng)司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响到个人生活的，也可以(yǐ)和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人(rén)泪(lèi)目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企(qǐ)业名(míng)闻全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目(mù)中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆(bào)发(fā)之时，雪松及张劲本人(rén)所做出的(de)承诺(nuò)三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关(guān)，直到日(rì)前公安机关立(lì)案(àn)公告传来。

　　多(duō)人落网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警方通(tōng)告中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系(xì)金(jīn)融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者网透露，由于(yú)涉案关联公司过(guò)多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其(qí)表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一(yī)年多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已(yǐ)在持续进行，对于张劲及(jí)其他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公安(ān)程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披露(lù)此(cǐ)次(cì)对张劲采取刑事强制措施，意味着(zhe)基本案情已调(diào)查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不(bù)止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人(rén)员多(duō)次(cì)通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖(huī)联系，均无法与(yǔ)其本人取得(dé)联系，也无法确定其(qí)失联(lián)的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事(shì)之一(yī)，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董(dǒng)事(shì)，还在广(guǎng)州雪(xuě)松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公司等数十(shí)家(jiā)公司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原(yuán)雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管(guǎn)资金(jīn)的头号人(rén)物(wù)谢少彬等人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱(jù)增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发展由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材料(liào)公司要约收购(gòu)实(shí)施(shī)完(wán)毕，本次要约收购系山能新(xīn)材(cái)料(liào)作为重整投资(zī)人通过重整程序取得齐翔集(jí)团好好记住我在你体内的感觉(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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