5月以来，港股市场仍在持续下(xià)跌，最(zuì)近(jìn)一个交易(yì)日(rì)即5月25日主要指数更是创出年内收(shōu)市新低。不过，虽然多只(zhǐ)投资港股的ETF产(chǎn)品年内收益告(gào)负，但资金(jīn)越跌越买(mǎi)，多(duō)只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内(nèi)份额(é)增幅明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高(gāo)。如广发基(jī)金两只港股ETF年内份(fèn)额分别激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份(fèn)额也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此表示，港股作为离岸市(shì)场，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流动性与(yǔ)海外流动性相关度较高，在(zài)基本(běn)面(miàn)及流动性双(shuāng)重压力下(xià)，5月市场走势(shì)较弱。不(bù)过(guò)，当前(qián)港股市(shì)场估(gū)值水平已处(chù)于历(lì)史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性(xìng)价(jià)比，看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创新(xīn)药等(děng)细分领域的投资机(jī)会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只(zhǐ)份额再创新高

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份(fèn)，相较(jiào)于(yú)年(nián)初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资(zī)金合计净(jìng)流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来(lái)看，有(yǒu)多只ETF产(chǎn)品份额(é)增幅明显，且再创历史新高。其中(zhōng)，广(guǎng)发恒(héng)生(shēng)科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份额增幅分别(bié)高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额(é)增(zēng)幅不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富国(guó)基(jī)金等旗下(xià)5只(zhǐ)港股ETF产品份额也(yě)实现倍数增(zēng)幅。

　　此(cǐ)外，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额也(yě)持续增长，年内份(fèn)额增(zēng)幅(fú)超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新(xīn)高，并继续(xù)蝉联市场规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品(pǐn)业绩(jì)来(lái)看，截至(zhì)5月26日，仍有超(chāo)九成港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)年(nián)内(nèi)收益为负(fù)，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港股市(shì)场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技(jì)指(zhǐ)数在同日创下(xià)年内收市新低(dī)；而整体看，5月港股市(shì)场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝(cháo)下移动。

　　对于(yú)近期港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒生科(kē)技(jì)ETF基金经理刘(liú)杰分(fēn)析(xī)系(xì)受多(duō)个因素影(yǐng)响。一方面，国(guó)内经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面(miàn)，海外核(hé)心(xīn)通胀仍(réng)存(cún)韧(rèn)性，美国债务上限到期(qī)带来的债务违约风险也(yě)对市场风险偏好(hǎo)形成扰(rǎo)动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大部(bù)分内地互联网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月份日本正(zhèng)式出台(tái)了制造(zào)设备管制措施，加大了市场对于国内科(kē)技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏(piān)弱，均(jūn)影响了5月份港(gǎng)股市场(chǎng)的表现。

　　诺德基金基金经理(lǐ)张昳泓(hóng)认为(wèi)，港股近(jìn)期波(bō)动较大主要(yào)有基本面以及资金面(miàn)两方(fāng)面的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看(kàn)，去(qù)年(nián)防(fáng)疫政(zhèng)策转向后(hòu)市场对于国内疫后复苏有较高的预期(qī)，“从春节前后(hòu)的(de)复苏情况，我们确实看(kàn)到由于线下场景的修(xiū)复，消费需求出(chū)现(xiàn)了比较好的恢复(fù)。而进(jìn)入(rù)4、5月(yuè)份，国内经济整(zhěng)体相较(jiào)一季度(dù)环(huán)比有所减(jiǎn)弱，这也(yě)使得市(shì)场对于国内经(jīng)济复苏预(yù)期(qī)开始修正，整体盈(yíng)利端(duān)预期(qī)有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金流动性的角度来看，张昳泓(hóng)表示，海外对于暂停加息的节奏出(chū)现反(fǎn)复(fù)，人民币汇率也在持(chí)续走弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸(àn)市(shì)场，基本面主要跟随国内市场，而(ér)流(liú)动性(xìng)与海外(wài)流动性相关度较高，在(zài)基本面及流(liú)动(dòng)性双重(zhòng)压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金(jīn)直言，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的(de)角度是中美经济相(xiāng)对强弱(ruò)关系的(de)直接(jiē)反(fǎn)馈，“放开国门之后我们(men)预期中国经济向(xiàng)上，美国经济进(jìn)入(rù)衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结(jié)果中美两边的状态变化还是(shì)需要更长(zhǎng)时间，但大概率(lǜ)还是会发生的，在(zài)这个过程中(zhōng)的波折就对应着人民币汇(huì)率和港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等细分(fēn)领域投资机会

　　尽(jǐn)管年内持续下(xià)跌(diē)，但多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前港股市场估值水平(píng)已处于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备一定的投资性价比，并看好人(rén)工(gōng)智能、互联网科(kē)技(jì)、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示，受欧美银行业危机影(yǐng)响(xiǎng)和主要经(jīng)济体政策变化扰(rǎo)动，今年以来(lái)港(gǎng)股持续回(huí)调，整(zhěng)体表现不(bù)如A股。但随着国(guó)内(nèi)外(wài)流动性(xìng)压力持(chí)续缓解，未来港股资(zī)金面(miàn)或有机(jī)会得到改(gǎi)善，结合当前(qián)的低估值水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较(jiào)大且回(huí)调较多的细分板块或(huò)许(xǔ)是值得关注的方向，例如(rú)恒(héng)生科技(jì)以(yǐ)及港(gǎng)股创新药等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域、港股创(chuàng)新药以及(jí)消费复苏或者更能(néng)调(diào)动(dòng)市(shì)场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)港股波动性较(jiào)大，建(jiàn)议投(t祈使句例子英语，祈使句例子10个óu)资者通过定投分(fēn)散(sàn)参与(yǔ)，较好平衡风险和机会。同时，选择更有价值的(de)细分赛道，或许更符合(hé)未来市场(chǎng)的表现(xiàn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首(shǒu)先，人工(gōng)智能(néng)有望成为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线(xiàn)，推动了中美(měi)股市的表现，未来人工智能(néng)应用或利好科技相(xiāng)关(guān)细分领(lǐng)域(yù)。其次，港(gǎng)股创新药(yào)是国(guó)内医药(yào)领(lǐng)域长期具(jù)备(bèi)相(xiāng)对(duì)优势的细分赛道，对比美国创新(xīn)药(yào)占比医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更(gèng)多(duō)更先进的疗法(fǎ)和创新(xīn)药(yào)，长期投资价值值(zhí)得关注。此(cǐ)外，港(gǎng)股消费行业(yè)也有望上行。因(yīn)为目前我国(guó)经济总量数据(jù)回暖(nuǎn)，国内经济(jì)长远发展的确定性(xìng)增强，居民可支配收入增加，消费信心正逐步(bù)恢(huī)复。

　　中融基金表(biǎo)示(shì)，港股市场是以机构和外资为(wèi)主导(dǎo)的市(shì)场，因此(cǐ)海外经济(jì)数(shù)据对港股资金(jīn)面(miàn)会产(chǎn)生较大影(yǐng)响(xiǎng)。在当前流动(dòng)性(xìng)持续承压和(hé)较(jiào)弱的国际宏观(guān)环境背景下，短期港股或是震荡行情，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)关注高稳定性且具备估(gū)值(zhí)性价(jià)比的(de)标(biāo)的。

　　“当(dāng)中国经济(jì)恢复比预期更强或者美国经济(jì)下滑比预(yù)期(qī)更快这二者(zhě)中任一情景(jǐng)发生甚(shèn)至同时发生时，我们可(kě)能就会看到人民币汇率(lǜ)的走强，同时(shí)港股整体表现也会走强。”中融基金进一(yī)步指出，可(kě)以(yǐ)先(xiān)重(zhòng)点关注运营(yíng)商等高股息资产(chǎn)，而随着(zhe)市(shì)场预期更进一步强化，可以更(gèng)多关注互联(lián)网、创新药等高弹性(xìng)板(bǎn)块。因为消费(fèi)品的业绩(jì)差(chà)异很大，建议更多关注个股的(de)性价比与成长的确定性。

　　诺德(dé)基(jī)金张昳泓直(zhí)言，从长期(qī)维度来看，当下港股市场具备(bèi)一定的投(tóu)资性价比(bǐ)，当(dāng)前估值(zhí)水(shuǐ)平仍然(rán)位于(yú)历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平。从基本面角度(dù)来说，他们(men)认为国内(nèi)经济的(de)复苏节奏可能大(dà)概率(lǜ)是(shì)一波三折(zhé)趋势向上(shàng)的弱复(fù)苏态势，当下港股市场已经price in经济复(fù)苏较弱的(de)相对悲观的预期(qī)，往(wǎng)后看随(suí)着经济的缓慢复苏，预(yù)计盈利预期(qī)也会逐步上修。而从流动性角度(dù)来看，美(měi)联(lián)储暂(zàn)停加息虽在节奏上(shàng)较(jiào)难判断，但往未(wèi)来(lái)看(kàn)是大(dà)概率事件，预(yù)计人(rén)民币汇率(lǜ)的(de)压力也会逐(zhú)步(bù)缓解。

　　“细分板块上(shàng)，我们认为顺(shùn)周(zhōu)期受益于国内(nèi)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)消费、互联(lián)网、医药祈使句例子英语，祈使句例子10个等板块仍(réng)然(rán)值得(dé)重点关注(zhù)。”张昳泓表示(shì)，港(gǎng)股市场由于(yú)其离岸(àn)市场特性(xìng)，海外投(tóu)资人(rén)占比较高，受国内及海外多重(zhòng)因素(sù)影(yǐng)响，市场整(zhěng)体波动性较(jiào)大(dà)，建议投资人(rén)可以逢低布(bù)局，更多(duō)可以采取基(jī)金定投(tóu)的方式(shì)投资于(yú)港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 祈使句例子英语，祈使句例子10个