金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本(běn)面的(de)变化

　　据日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变化的(de)背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定程度(dù)上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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