消费复苏的强烈(liè)信号下，美妆市(shì)场(chǎng)还没有真正(zhèng)等(děng)来中国消费者的回归。

　　国(guó)际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布(bù)的2023财年第三财(cái)季业绩显示，在截至3月31日的三(sān)个月内，集团净销售(shòu)额同比下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期(qī)的5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛将业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国、韩国(guó)等(děng)亚洲地区旅游零售(shòu)恢复缓慢导致库存高企，在打(dǎ)折清理库(kù)存(cún)的同时，渠道(dào)的(de)补货订单也有(yǒu)所减少(shǎo)。据(jù)管(guǎn)理层透露，本季(jì)度(dù)全(quán)球旅游零售有机销(xiāo)售额就(jiù)下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财(cái)年前三财季，雅诗兰黛净(jìng)销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元；净利润同(tóng)比(bǐ)下(xià)降55％至(zhì)10.39亿美(měi)元。旅游(yóu)零售的问题首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。

　　这(zhè)一(yī)局面(miàn)不会很快扭(niǔ)转。该集团(tuán)首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财报交流(liú)会上(shàng)表示，“亚(yà)洲旅游(yóu)零售业的(de)复(fù)苏比(bǐ)我(wǒ)们(men)预期的更(gèng)不稳定(dìng)，其他(tā)地区更加缓慢，第(dì)四财季的不利(lì)因素比我们2月份(fèn)预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不(bù)得(dé)不(bù)再次下调全(quán)财(cái)年业绩预期。据(jù)预计，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净(jìng)销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐(nài)性。业绩发布(bù)当日，雅(yǎ)诗兰黛股(gǔ)价破(pò)纪录(lù)地暴跌超21％，直(zhí)接从245美(měi)元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至(zhì)5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股(gǔ)价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿(yì)美元(yuán)。但和(hé)年初相比，该股票(piào)股价跌幅已近20％，市值蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清库存

　　作(zuò)为跨(kuà)国美妆企业(yè)的(de)重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在旅游零售已深耕超30年。如(rú)今被“控诉”的旅(lǚ)游零售渠(qú)道(dào)，曾以(yǐ)高速(sù)增长的(de)态势让公(gōng)司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗兰黛通过(guò)该渠(qú)道每年触(chù)及超过30亿消费(fèi)者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛(dài)在(zài)过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面透(tòu)露(lù)，基于(yú)过去几(jǐ)年海南旅游零售快速增(zēng)长(zhǎng)，去(qù)年7月在海南(nán)发(fā)生新冠疫情时，集(jí)团与零售(shòu)商均对疫后的市场恢复信心十足，采购了大(dà)量(liàng)产品。但此后因恢复不及预(yù)期，导致该渠道(dào)库存高企，零售(shòu)商目(mù)前(qián)仍(réng)在一边清理库存，一边减少采购量，最终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠(qú)道何以撼动(dòng)整个集团(tuán)业绩(jì)？从(cóng)全(quán)球旅游零售业务来(lái)看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的(de)旅游零售(shòu)业(yè)务(wù)销售额约占全(quán)年销(xiāo)售额(é)的6％，到2021财年该业务销售额(é)占比达到28％，超过集(jí)团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的(de)护肤、彩妆、香水和护发(fā)等整(zhěng)个品类(lèi)渠道中市场份额领(lǐng)先。

　　随着海南离岛免税在疫情期(qī)间(jiān)快速发(fā)展，中国旅游零售市(shì)场对于(yú)雅诗兰黛集(jí)团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是在中国旅游零售渠(qú)道中销售产品。正因为如此，海南旅游零售(shòu)渠道的疲(pí)软(ruǎn)就(jiù)直接导致了在第(dì)三财季，雅诗兰(lán)黛(dài)护肤品类净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　雅诗兰(lán)黛在交流会(huì)上提及，过(guò)去半年(nián)里虽(suī)然海南旅游客流在增加(jiā)，但是该市场的美妆消(xiāo)费转化却(què)远(yuǎn)不(bù)及预期。此外(wài)时代财经注意到，雅诗兰(lán)黛(dài)旅游零售渠道商(shāng)品(pǐn)的“地(dì)板价”一直以(yǐ)来被不少(shǎo)消费者诟病。

　　过去(qù)两年里，韩国、日本免税渠道的大量商(shāng)品通过保税(shuì)仓形式流(liú)入中国市场，在库存饱和(hé)、直播、离岛(dǎo)免税等多(duō)方(fāng)因素带动下，各渠道竞争激烈(liè)，许多明星产(chǎn)品在市场上价格“击穿地(dì)板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗(qí)下的(de)品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型(xíng)。

　　巴克莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售(shòu)业务(wù)内(nèi)部的控(kòng)制(zhì)度和(hé)话语权提出质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷(fēn)纷提(tí)升售价(jià)，同时伴随的还有旅游零售渠道(dào)的折扣收(shōu)缩，这从一(yī)定程度上也阻碍了消费者“剁(duò)手”。

　　代(dài)工订单缩减，美妆市(shì)场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的困境(jìng)也并非个(gè)例。今(jīn)年以来，其他美妆集团也没有等到中国消费者(zhě)如预期那(nà)般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王(wáng)牌化妆品牌SK-II因游客未(wèi)大规模(mó)回归而在旅(lǚ)游零售渠(qú)道的(de)销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内(nèi)部人士对时(shí)代(dài)财经形容(róng)今年以(yǐ)来的市场(chǎng)情况。另据多位美(měi)妆行业人士透露，今(jīn)年一季度品牌(pái)销(xiāo)售平平，美妆(zhuāng)消费复苏不及(jí)预期也成为(wèi)共识。“经济大环境不好(hǎo)，化妆品(pǐn)成为(wèi)可以缩减的支(zhī)出。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱雅集团(tuán)也在最(zuì)新财季指出，中国所在的(de)北亚市(shì)场(chǎng)在集(jí)团(tuán)增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客流(liú)回来了，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部美(měi)妆公司贝泰妮在今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收和净利润增速均显著放(fàng)缓。

　　这亦导致了(le)上游代工厂的订单缩减。一(yī)位国(guó)际美妆巨(jù)头(tóu)代(dài)工厂内部人士(shì)表示，“比去年(nián)好，但(dàn)生(shēng)意没有(yǒu)预期的那么(me)乐观。”而这个差距主要反映(yìng)在(zài)订单数量上。

　　值得(dé)关注的是，在(zài)今年一季度，曾在疫情(qíng)三年(nián)依托(tuō)直播而猛增(zēng)的线上销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华(huá)福证券(quàn)研报(bào)，今年1-3月淘系销售口(kǒu)径显示，欧莱雅(yǎ)集团旗下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集团旗下(xià)雅诗兰黛、海蓝之谜(mí)，宝正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌(pái)，GMV与销售(shòu)量均同比录得双位(wèi)数(shù)下滑，其中雅诗兰黛GMV下(xià)滑超(chāo)30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草(cǎo)集，水羊股份御(yù)泥坊等都没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证(zhèng)券(quàn)

　　在某国际美妆集团电商部门工(gōng)作的(de)歪歪（化名）对时代财(cái)经透露，业绩(jì)增长(zhǎng)贡献多来源于几个头部品牌，“因为前(qián)几年(nián)直播美(měi)妆腾飞，品(pǐn)牌目标原(yuán)本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们品牌去(qù)年（销售(shòu)）比前(qián)年涨60％，但今年的(de)全年目标比去年实际达成同比下降10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她还(hái)指出，因为(wèi)销售疲(pí)软，今年以来品牌的各项(xiàng)费用均有缩(suō)减，“下调的(de)费用有推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参与电商平台满减活动时减下来的(de)差价。”

　　小品牌的日子似乎(hū)更难。据一名纯净美妆品牌(pái)市(shì)场人(rén)员透(tòu)露，“一季(jì)度销售(shòu)目标倒是(shì)完成了，但(dàn)是现在(zài)品牌(pái)方都发猛力，竞争(zhēng)激烈，消费者要求也变高(gāo)了。我们线上的(de)投(tóu)放费用几(jǐ)乎是从(cóng)1到(dào)0，去年计划还(hái)做(zuò)了明星投放、达人投(tóu)放，今年本来有计划，但现在全部停止了。公(gōng)司架构还在调整(zhěng)。”

　　美妆市场(chǎng)何时(shí)真正(zhèng)回暖？目前鲜(xiān)少(shǎo)有人(rén)能给出明确答案，“静观其变”成(chéng)了(le)不(bù)少业内人士对当下市场的判断。年(nián)初(chū)的各公司的涨价策(cè)略显然未能解决根本问题，与此同时有(yǒu)公司(sī)毅然选(xuǎn)择加码供应(yīng)链投资，以缩短(duǎn)市场反(fǎn)应周期(qī)；有公司选择(zé)收购(gòu)潜力品(pǐn)牌，创造(zào)增长引擎(qíng)；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫情政策调整后，消费者们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等典型的线下消(xiāo)费场景，而美妆领域似乎无法享受(shòu)到这场消(xiāo)费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长