为(wèi)了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)的(de)信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.6冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思6％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和(hé)持(chí)股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的(de)合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对(duì)投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知(zhī)上市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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