近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)见字如晤,展信舒颜，展信安的用法银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工见字如晤,展信舒颜，展信安的用法商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lá见字如晤,展信舒颜，展信安的用法i)看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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