美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争cǐ)外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大(dà)佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜俄罗斯乌克兰什么时候结束战争，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美国债(zhài)务违约引(yǐn)发(fā)的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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