金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(y圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式à)太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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