今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构小明王是谁的后代 小明王是男是女的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只小明王是谁的后代 小明王是男是女是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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