财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要求(qiú)险企新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗通(tōng)险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情况，以及(j福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗í)降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有(yǒu)待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负(fù)债(zhài)端(duān)成本。

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