近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州马斯克会加入中国国籍吗银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(马斯克会加入中国国籍吗马斯克会加入中国国籍吗an>quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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