金融界5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期(qī)货正在迎(yíng)来疯(fēng)狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期(qī)之(zhī)前的最后(hòu)一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一(yī)假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白(bái)糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这种周期(qī)的原因与白(bái)糖(táng)期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关(guān)，一般甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根(gēn)本(běn)决定(dìng)了白糖周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货市场价(jià)格报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协(xié)会发布的全(quán)国食(shí)糖产销(xiāo)数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区(qū)外(wài)，广(guǎng)西等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不(bù)利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需(xū)求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超(chāo)过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内(nèi)糖料(liào)作(zuò)物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料(liào)作物(wù)产量也(yě)增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，4月国(guó)际(jì)食品价格指数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖价(jià)格(gé)指(zhǐ)数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国(guó)和地(dì)区(qū)包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全(quán)球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整(zhěng)体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国之一，印度(dù)正(zhèng)面(miàn)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府实施的(de)出口(kǒu)限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价可能会进(jìn)一步(bù)飙(biāo)升。女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗p>

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁(níng)糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

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