五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换(huàn)取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将(jiā桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(jī)被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为(wèi)它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现它(tā)还(há桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音i)是没有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次(cì)一(yī)次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊(a)，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如(rú)果都回不来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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