金(jīn)融(róng)界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市场收盘(pán)，商品期(qī)货多数下跌(diē)，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌(diē)势(shì)，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数(shù)据，美国4月(yuè)生产者价(jià)格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编.2％，皆低(dī)于(yú)预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发(fā)布的(de)美国4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在(zài)美联(lián)储(chǔ)越来越多(duō)官员为鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期(qī)间将面临经济和政策(cè)的不确(què)定(dìng)性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅(fú)度。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力(lì)市场正(zhèng)在降温(wēn)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性(xìng)偏强大(dà)幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货(huò)：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发(fā)，有色金属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨后会面(miàn)临调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联(lián)储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预(yù)期(qī)以及经济风(fēng)险依然(rán)利好贵金属，但是美元红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编指数大(dà)幅上升使得贵(guì)金属承压回(huí)落(luò)，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下(xià)行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强(qiáng)的(de)白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该(gāi)位置将会(huì)测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议(yì)继(jì)续等(děng)白银行(xíng)情(qíng)企稳再低位(wèi)做多。美欧银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下行(xíng)风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金(jīn)持(chí)续(xù)等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依(yī)然是(shì)核(hé)心建(jiàn)议。

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