文/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提(tí)出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提(tí)出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作(zuò)会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年(nián)的政(zhèng)策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵护(hù)和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行远超(chāo)2019年(nián)同期水平(píng)，都体现出经济社(shè)会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于(yú)稳增长力(lì)度可能(néng)减弱的(de)担忧。4月会议对经济(jì)面临(lín)问(wèn)题的定性是(shì)“当(dāng)前我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不(bù)强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压(yā)力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长力(lì)度可(kě)能不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在”。会(huì)议提出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不会(huì)因为一(yī)季度经(jīng)济的(de)良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都做(zuò)了(le)积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做了(le)积极回(huí)应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立(lì)自(zì)强根基(jī)，培育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要(yào)巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业相(xiāng)对(duì)的短板(bǎn)，也有望是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会议(yì)提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提(tí)人工智(zhì)能，市(shì)场热度较(jiào)高(gāo)的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区(qū)和自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国(guó)际(jì)高标准经贸规则(zé)，开展改革开放(fàng)先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放和(hé)合作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设施，能(néng)够(gòu)有(yǒu)效补齐(qí)大城(chéng)市应急能(néng)力(lì)建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大(dà)城(chéng)市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改(gǎi)造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批(pī)单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特大城市(shì)的城中村改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”设(shè)施(shī)建设(shè)，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有望带(dài)来新的增长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多(duō)政策，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是好的(de)，也取得了(le)重大成效，但(dàn)客观上也一(yī)定程度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示(shì)，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和(hé)支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈(quān)，淄博(bó)市政府受到了(le)全国人民的(de)大(dà)力点(diǎn)赞，大(dà)家都(dōu)看到(dào)了(le)淄博市政府(fǔ)在(zài)搞(gǎo)好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从(cóng)4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩(suō)影，整体经济工作(zuò)思路(lù)都在发(fā)生大变化，为市(shì)场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析(xī)研究当(dāng)前经(jīng)济形势和(hé)经济工作。中共中央总书记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可(kě)能(néng)仅(jǐn)次于几个(gè)月前的(de)中央经济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会(huì)议(yì)认为，今年以来，在以习近(jìn)平(píng)同(tóng)志为核心的党中央坚(jiān)强领导下(xià)，各(gè)地区(qū)各部门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更好统筹(chóu)发展和(hé)安(ān)全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行病学(xué)首席专家(jiā)吴(wú)尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠病毒在未来出(chū)现地方性流行或者散发(fā)可(kě)能性比较大，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常(cháng)态(tài)化(huà)运行(xíng)（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现出经济(jì)社会常态(tài)化运(yùn)行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解，经(jīng)济(jì)增(zēng)长好于预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经(jīng)济(jì)中(zhōng)面临(lín)的问题(tí)的定性(xìng)，问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)，对问题(tí)的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长(zhǎng)压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习近平新时(shí)代中(zhōng)国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题教育，认真落(luò)实中央经济(jì)工作(zuò)会议精神，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作(zuò)总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全(quán)面深化(huà)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)，把(bǎ)发(fā)挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营主体活(huó)力结(jié)合起来，形成(chéng)推动(dòng)高质量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提(tí)出四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词表明我们(men)不会因为一(yī)季度(dù)经济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经(jīng)济实(shí)现质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加(jiā)快建设以实体经(jīng)济为支撑的(de)现代化产业体(tǐ)什么是人员类型 人员类型有哪些系，既要逆势而上什么是人员类型 人员类型有哪些，在短板领域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而(ér)为，在优势(shì)领域做大(dà)做强。要(yào)夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新动(dòng)能(néng)（或利(lì)好半导体）。要巩固和(hé)扩大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优(yōu)势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改造（对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积极的财(cái)政政策要加力提效(xiào)，稳(wěn)健的货(huò)币政策要(yào)精准有(yǒu)力(lì)，形成扩大需求(qiú)的(de)合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政策激励的(de)引导作用，有效带(dài)动激发民(mín)间(jiān)投资（今年(nián)一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所(suǒ)有(yǒu)制企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持(chí)续提(tí)振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固和发(fā)展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于进一(yī)步(bù)解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题(tí)）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要下决心(xīn)从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索(suǒ)创新(xīn)。（对平台(tái)企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加(jiā)大，去年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸(mào)外资(zī)基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试(shì)验(yàn)区(qū)正式挂牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和(hé)信托机构改革(gé)化险工作(zuò)。要(yào)坚持房子是(shì)用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住房需(xū)求(qiú)，做好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立房地(dì)产业(yè)发展(zhǎn)新模(mó)式。在超(chāo)大(dà)特大城(chéng)市（《国务(wù)院关(guān)于调整城市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带(dài)来新(xīn)的增长点，有利(lì)于房(fáng)地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急(jí)两用(yòng)”公共基(jī)础(chǔ)设施建设(shè)（“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居(jū)住(zhù)品质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带(dài)来新(xīn)的(de)增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债(zhài)务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年(nián)失业率已成为当前就业工(gōng)作的重点(diǎn)。日(rì)前国办发(fā)布《关于优(yōu)化(huà)调整(zhěng)稳就业(yè)政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的通(tōng)知》（国办(bàn)发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一次性(xìng)增人增资，核增(zēng)部分(fēn)据实计入工资总额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰度(dù)夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产(chǎn)和重要(yào)农产品供(gōng)应保障(zhàng)，全面(miàn)推进乡村(cūn)振兴。要(yào)加(jiā)强(qiáng)生态环(huán)境系统治理。各级(jí)领(lǐng)导(dǎo)干(gàn)部要带(dài)头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了其他(tā)事(shì)项”的表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有(yǒu)出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文源自报告(gào)：《整体经(jīng)济工作思(sī)路已经发生大变化——逐(zhú)句(jù)解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告(gào)机(jī)构：信达证券研(yán)究(jiū)开发中心(xīn)

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