如(rú)果要论二(èr)季度迄今，全球(qiú)股票(piào)市场(chǎng)中最为靓丽(lì)的一道“风景线”，那(nà)么显然非日本股市莫(mò)属！

　　周五（5月(yuè)19日(rì)），日经(jīng)225指数进(jìn)一步(bù)强势高(gāo)开逾1％，最(zuì)高触及30924.47点，创下了(le)自1990年8月以来(lái)的新高，收在30808.35点。在本(běn)周早些时候(hòu)，东(dōng)证指数(shù)已(yǐ)经率先(xiān)创下(xià)了1990年8月3日以来的最高收(shōu)盘点(diǎn)位。

　　多组对比(bǐ)可以显示出(chū)日股今年以来的(de)强(qiáng)势：东证指(zhǐ)数年内已累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)了逾15％，远远超过了标普500指数约9％的涨幅。截止本周三(sān)，追踪日本股市(shì)的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追(zhuī)踪(zōng)标普500指数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则仅(jǐn)为(wèi)8.6％。

　　如果把周期(qī)缩短到二季度迄今的短短一个半月，日股的涨幅更(gèng)是在(zài)全(quán)球主要(yào)股指中几无敌手……

　　日股为何能一举领涨全球？对于(yú)许(xǔ)多国际市(shì)场(chǎng)的投(tóu)资者而言，近来提到日(rì)股的(de)优异表现，脑海中第一时间(jiān)浮现出的，无疑都是“股神”巴菲特(tè)在(zài)上月(yuè)对日本市场表现出(chū)的强烈投资意愿。正(zhèng)是巴(bā)菲特(tè)进一步增持了日(rì)本五大(dà)商社仓位，令(lìng)越来越多的业内人士(shì)开始注意到这一(yī)全球第三大经(jīng)济体的巨大投资机(jī)会。

　　不(bù)过，日(rì)股本轮爆发(fā)背后(hòu)的成功秘诀，真的仅仅只是获得了“股(gǔ)神”的青睐吗？

　　答案显(xiǎn)然没那么简单！事实上(shàng)，在M&；；G Investments亚太股票(piào)团队联(lián)席主(zhǔ)管Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现(xiàn)让(ràng)日股变得吸引人(rén)。巴菲特所(suǒ)看到的（机会）其实也正是其他人眼下(xià)正在看到(dào)的，人(rén)们(men)对日股的前(qián)景正感到非(fēi)常(cháng)兴奋！

　　至于(yú)究竟有(yǒu)哪(nǎ)些因(yīn)素(sù)在(zài)推动着日股上涨？“干货(huò)”其(qí)实有很多……

　　狂热的外资买需

　　根据(jù)东京证(zhèng)券(quàn)交易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，外国投资者目(mù)前已(yǐ)经(jīng)连续(xù)第(dì)六(liù)周成(chéng)为了日本股票的净买家(jiā)。在此(cǐ)期间，外(wài)国投资者大举涌入(rù)了日股(gǔ)股票和期货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年(nián)最大规模的(de)资(zī)金(jīn)流(liú)入之一。

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易所的数据，在截至5月12日(rì)的最近一周内，海外交(jiāo)易者(zhě)又(yòu)净买入了价值7810亿日元（约合57亿美元）的股票和期(qī)货。

　　杰富(fù)瑞日本股票策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经(jīng)济学(xué)”时代初期(qī)以来，他(tā)就从未见过外国投资者对日本如此感(gǎn)兴(xīng)趣。

　　在欧美银行系统不稳定和信(xìn)用紧缩(suō)风(fēng)险的笼(lóng)罩(zhào)下，越来越多(duō)的海外投资者似乎看到了日(rì)本(běn)股市作为避险地的“稳定性(xìng)”。日本股票(piào)给人的长期低迷印象正在减(jiǎn)弱，持续稳定在(zài)1美元兑换130日元的(de)日(rì)元汇率、以及(jí)股神巴(bā)菲特对日本五大商(shāng)社的(de)增持，也令不少海外投资者对投资(zī)日本产生了更多的(de)兴趣(qù)。

　　高(gāo)盛日(rì)本公(gōng)司就表示，近来已受到了越(yuè)来越(yuè)多平时不太关注日本市场(chǎng)的海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)的咨询(xún)。不少海外投(tóu)资者在看到日本(běn)股市的涨(zhǎng)幅超过美股后，开始调查其中的原因(yīn)，他们的建(jiàn)仓买入又进一步促使股市上涨，形(xíng)成了目前的良性循环(huán)。

　　一(yī)个值(zhí)得留意的现象是，在巴菲特上(shàng)月公开表态力(lì)挺日股后，包括对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华(huá)尔街资本也已相继造访日(rì)本。这些海外资金有(yǒu)意复(fù)制巴(bā)菲特的策略，通过(guò)低成(chéng)本日(rì)元(yuán)融(róng)资押(yā)注高股息日元资产。

　　其实，巴菲特在(zài)日本五大商社上的(de)加大投(tóu)资，也存(cún)在着在国际(jì)市场上分散投资对象的想法(fǎ)。虽然(rán)巴菲特相信美国的增(zēng)长(zhǎng)潜力，但过度(dù)集中(zhōng)会产生风(fēng)险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首席全球投资策略师Jeff Kleintop指出，日本股市的回报率(lǜ)是在波动性远低于美国科技股(gǔ)的情况下实现(xiàn)的。这(zhè)意味着(zhe)日本股市对美国投(tóu)资者来说应(yīng)该(gāi)颇有吸引力。对美(měi)国债务上(shàng)限的担忧可(kě)能也刺激了一些“末日准备(bèi)者”涌(yǒng)入(rù)日本股市，以此(cǐ)作为避(bì)险手段。

　　法国兴业银行(xíng)分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在(zài)周(zhōu)二的一(yī)份报告中也表示，“外(wài)资的(de)回归是日本股市复苏的重要标志。（我们）将继续对日本(běn)股票维(wéi)持(chí)超配，并偏(piān)向银行、金融和价值股的投资。”

　　深层次的企业治理(lǐ)变革

　　当然，在海(hǎi)外投资者今年(nián)对(duì)日本产生兴趣(qù)之前，他们此前在这片“失落地(dì)带(dài)”曾经历过长达数(shù)十年虚假的曙(shǔ)光和(hé)令人(rén)失(shī)望的低回报。那么这一次，即便有着避险和(hé)多元化分散投资的需(xū)求，他们又为(wèi)何(hé)铁了(le)心一定要来日本市场？日本(běn)市场的吸引力就一定远超全球其他地(dì)区吗？

　　这便不得不(bù)提日本市场眼下正(zhèng)经历的一场“蜕变”了(le)！

　　金融服(fú)务提(tí)供商(shāng)Rosenberg Research总裁(cái)David Rosenberg表示，日本(běn)股市本(běn)轮上(shàng)涨的主要(yào)原因还源于(yú)治理标(biāo)准的提高，以及(jí)企业部门推(tuī)动向股东返还现金。日本(běn)多(duō)年的公司治理改(gǎi)革已(yǐ)开(kāi)始见效，这项改革最初由已故(gù)前首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派息已大幅增加，在截至今年(nián)3月(yuè)的财年中，日本企业宣(xuān)布的(de)回购规(guī)模已飙升至9.7万亿日元(yuán)（合714亿美(měi)元(yuán)）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司(sī)资产负债(zhài)表上有净现金，而(ér)美国的这(zhè)一比例只有20％多一点(diǎn)；东证指数成(chéng)分股(gǔ)公(gōng)司(sī)中约有54％的(de)公司(sī)股(gǔ)价低于每股账(zhàng)面(miàn)价值，而标普500指(zhǐ)数成分股中这一比例仅为7％。单从市净率等估值指(zhǐ)标来看，这就为日本股市提供了(le)更坚实的底部和更高的(de)上限。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变股(gǔ)价跌破每股净资产(chǎn)——市(shì)净率低于1倍的情况，还请(qǐng)求上(shàng)市企(qǐ)业在意识(shí)到资(zī)本(běn)成本(běn)的前(qián)提下(xià)推进经营(yíng)并公一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？(gōng)布改善方案(àn)等。

　　与(yǔ)此相呼应的行(xíng)动已开(kāi)始(shǐ)扩大。4月下(xià)旬，JVC建伍株式会社推出了力争(zhēng)“早日实现市(shì)净率超(chāo)过1倍”的中期经(jīng)营(yíng)计划和股票回购，股(gǔ)价随后大涨近(jìn)4成。清水建设株(zhū)式会社4月下旬也宣布了上(shàng)限200亿日元的股票回购和(hé)积极压缩政策性持(chí)股的(de)方针，该公(gōng)司股价随(suí)后上涨了10％。

　　包括软银、丰田汽车(chē)、三(sān)菱商事在内的日本龙头企(qǐ)业在近(jìn)期公布财报时(shí)，也均宣布了新的(de)股票回购计划(huà)。不少分析师(shī)预计，到今年5月底，各(gè)日本上市公司的回购规模将进一步创下新纪录(lù)。

　　高盛首席日本股票(piào)策略师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京证交(jiāo)所）主题(tí)正引起许多海外投资(zī)者的(de)共(gòng)鸣(míng)，他们开始看到(dào)这方面的有利证据(jù)。在(zài)交(jiāo)易所这些变化的推动下，许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)回购股(gǔ)份，厘清经常(cháng)令(lìng)人困惑(huò)的交(jiāo)叉持股，并在定期公(gōng)开(kāi)会(huì)议之(zhī)前(qián)与股东进行更密切(qiè)的接触(chù)。”

　　对(duì)冲基金集团Man GLG日本(běn)股票主(zhǔ)管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东京证交所的鼓励意味着“过(guò)去(qù)两年在(zài)这(zhè)方面发生(shēng)的事(shì)情比过去(qù)30年还(hái)要多”，这是股(gǔ)市充满活力表现(xiàn)的最大单一原因(yīn)。他们对提高股(gǔ)本回报率有着坚(jiān)定的态度，希望市值(zhí)上升(shēng)。

　　宽货币、稳经济(jì)

　　最后，日本央行目前依(yī)然(rán)宽(kuān)松的货(huò)币政策和(hé)日本相对稳健的(de)经(jīng)济(jì)基本面，显然也(yě)对日股(gǔ)的表现构成了提振(zhèn)。

　　尽管新行长植田(tián)和(hé)男(nán)上月已(yǐ)走马上任，但日本央行暂时仍未改变其(qí)大规模的货币宽松路线(xiàn)。即(jí)便日本通货膨胀率超(chāo)过(guò)了央行2％的目标(biāo)，但(dàn)植田(tián)和男(nán)依然强调(diào)，“还不能放心地说通胀(zhàng)（达到了央(yāng)行目标）”。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，欧美央行今(jīn)年上半年(nián)还在(zài)持续加息，并已被迫在物价与(yǔ)经济稳定之(zhī)间作出艰难(nán)抉择。继续(xù)宽(kuān)松的日本央(yāng)行(xíng)眼下依然(rán)处(chù)于能让海外投(tóu)资者放心购买的(de)状态。

　　日(rì)本(běn)宏(hóng)观经(jīng)济的表现目前也相对更为稳健。日本内阁府17日公布的数据显(xiǎn)示，今(jīn)年前三个月日本国内生(shēng)产总值（GDP）折合(hé)成年率增(zēng)长1.6％，创下了近三个季度以来新高(gāo)。

　　日本国家旅游局(jú)表示，受(shòu)益于(yú)中国放宽旅行限(xiàn)制，4月(yuè)商务和休闲(xián)外国(guó)游客人数从此前(qián)的182万攀(pān)升(shēng)至(zhì)195万(wàn)。高盛策(cè)略师在报(bào)告(gào)中指出，考虑到入境旅游业复苏、强劲资本支出计划(huà)和日本央(yāng)行持续(xù)宽松等积极(jí)因素(sù)，日本这个(gè)世界第三大经济体的前景十(shí)分强劲。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，从经(jīng)济合作与发展组(zǔ)织的经济前(qián)景指数来看，日本目前是(shì)七国集(jí)团中唯一一个超过临界线(xiàn)100的(de)。

　　日本(běn)第三(sān)大在线经纪(jì)商(shāng)Monex的首席(xí)策略(lüè)师Takashi Hiroki表(biǎo)示，日本企业的业绩似(shì)乎相当(dāng)不错，重(zhòng)要的汽车(chē)行业预计利润将增长。以(yǐ)内需为导向的企业正受益于入境游(yóu)增(zēng)长的(de)前景(jǐng)，而大型银行也获(huò)得了丰厚(hòu)的收益。预(yù)计日本股市到今年年底将进一(yī)步上(shàng)涨10％或更多。

　　里昂证券也认为，日本(běn)股市今年的涨势或将(jiāng)延续下去，因(yīn)盈利增(zēng)长、股票(piào)回购和估值仍处于低位吸引了买家，巴菲(fēi)特(tè)的认可、公司治理的(de)改善均提(tí)振了市场，而(ér)企(qǐ)业财报的不俗表现(xiàn)或有望成为最新的上行催化剂。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？