OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开盘继(jì)续延(yán)续(xù)此前(qián)几日的(de)下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌(diē)幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，浦(pǔ)东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技的事件继(jì)续(xù)扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后(hòu)二级市(shì)场价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日(rì)二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不(bù)同程度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园(yuán)项目(mù)出租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价(jià)格出现波(bō)动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日场(chǎng)内资金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其(qí)内外(wài)价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目(mù)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流前(qián)随着二级市(shì)场价格(gé)下跌，风险也得到一定释(shì)放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因(yīn)素影响，不好判断(duàn)价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人士表示(shì)，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金执(zhí)行(xíng)董事(shì)高如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经(j大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流īng)营(yíng)现(xiàn)金(jīn)流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调至得这(zhè)么急(jí)、这么(me)深(shēn)，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类(lèi)资(zī)产(chǎn)就回调(diào)不少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基(jī)础(chǔ)设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中披露的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现回落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)进行了解释说(shuō)明(míng)，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一定提振，二级市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的(de)线上和(hé)线下的扩募说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和合同谈判中的储备租(zū)户(hù)正常(cháng)转化后(hòu)，项目出租率(lǜ)将(jiāng)得到大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流回(huí)升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三(sān)周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告(gào)引起了(le)市(shì)场各方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相关负责人(rén)坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和核实(shí)工作，并(bìng)同步(bù)启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租(zū)户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租(zū)赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证(zhèng)金给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市(shì)场负(fù)责的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛(sài)跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关(guān)负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么(me)多(duō)储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光大园一(yī)直以来(lái)都坚持以市场(chǎng)化(huà)运(yùn)营(yíng)为导(dǎo)向(xiàng)，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租(zū)户的调租和(hé)换租(zū)都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次(cì)项(xiàng)目的(de)大租户退租(zū)正好发(fā)生(shēng)在(zài)市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得(dé)到(dào)及时修复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一定的(de)资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租(zū)金水平等方面(miàn)也有一些差异(yì)化，张润大厦(shà)多是(shì)两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一(yī)千平的(de)面积为主，还有一些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自(zì)身也(yě)会有诉求(qiú)，也(yě)会根据自(zì)身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享和(hé)联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上(shàng)述(shù)负责人补充(chōng)说道。

　　最后(hòu)谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一(yī)些其他(tā)在开(kāi)发的储备项目(mù)，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区产业空间(jiān)资产上市平(píng)台(tái)目标的(de)坚(jiān)实(shí)后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实(shí)现基(jī)金扩容(róng)的第一步，也(yě)是(shì)至关(guān)重要的(de)一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和(hé)我们在张江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设发展过程中所经历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个(gè)非常小的(de)插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排除万(wàn)难，尽一切可(kě)能化解(jiě)当前(qián)突发事件(jiàn)的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市(shì)场的信心。”

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