总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深3承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思00ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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