衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美(měi)国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及(jí)非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去(qù)年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)私(sī)人(rén)库(kù)存投资(zī)回落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最大的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五(wǔ)次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发(fā)送系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当局的(de)许(xǔ)可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回(huí)应77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电(diàn)视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对(duì)方是泽(zé)连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列(liè)问(wèn)题(tí)。

　　美(měi)联(lián)储的(de)一名发(fā)言(yán)人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通(tōng)话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了(le)一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克(kè)兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈(tán)到(dào)敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似乎经过编(biān)辑(jí)，无法确认准确性。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他们(men)工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是(shì)，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的安全(quán)性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是(shì)基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言论(lùn)通常(cháng)受到(dào)投资者和商界人士(shì)的密切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波动(dòng)。而(ér)且，美(měi)联储官(guān)员同他(tā)人的(de)私(sī)下会(huì)面时常引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为，联储官员的言论(lùn)可能让(ràng)在(zài)场(chǎng)的(de)人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不(bù)止一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通话视(shì)频公之于(yú)众，就(jiù)是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但(dàn)没(méi)有在对(duì)话中(zhōng)直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在(zài)宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外(wài)油价(jià)出(chū)现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内(nèi)即将迎来五一(yī)假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回调之(zhī)际，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国(guó)债(zhài)务压(yā)力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大(dà)压力，从而(ér)推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温(wēn)继续(xù)引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财(cái)报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示银行(xíng)业(yè)危机仍(réng)未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去年(nián)7月(yuè)以来的最低水平，市(shì)场对(duì)于(yú)美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度关注(zhù)美联(lián)储(chǔ)利率政策(cè)的变化，宏(hóng)观(guān)层面的(de)不(bù)确定性成为(wèi)影响整个金融(róng)市(shì)场的主要因素，这是投资者需(xū)要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美联储加(jiā)息(xī)25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且由(yóu)于近(jìn)期美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后(hòu)续(xù)何时停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高(gāo)通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外经(jīng)济(jì)衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季(jì)预(yù)计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻(luó)辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油(yóu)活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产(chǎn)量(liàng)将越(yuè)来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上(shàng)下区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美(měi)国(guó)储备政策(cè)难以(yǐ)改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险波动的影响77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023也会(huì)更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时(shí)段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)主导油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来(lái)看油(yóu)价或(huò)继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相(xiāng)关(guān)性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季(jì)的(de)临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比下降三(sān)分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出(chū)口的下滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长(zhǎng)以(yǐ)及(jí)稳定的(de)船燃加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置(zhì)正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在(zài)基(jī)本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本(běn)面(miàn)差异还是(shì)会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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