金融(róng)界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(j一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月īn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十(shí)年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)表示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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