在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星再次用(yòng)“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达(dá)了自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在一(yī)季报(bào)中表示，对于今年国(guó)内的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经(jīng)济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我(wǒ)们判(pàn)断(duàn)由于(yú)国家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐触(毁掉一个老师最好的办法chù)底回升。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的毁掉一个老师最好的办法垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维(wéi)持(chí)看(kàn)好(hǎo)国产替代方向，集中在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国(guó)产供应(yīng)商积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个(gè)季(jì)度的去库存，有望在今年(nián)下 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决于下(xià)游需(xū)求恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子(zi)，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛(pāo)弃较多的板块，交(jiāo)易占(zhàn)比和估值已经处于历(lì)史偏低(dī)的位(wèi)置。只是(shì)市(shì)场(chǎng)对于上涨的(de)标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体认为(wèi)现在市(shì)场对于新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更多是对于一个(gè)下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等领域(yù)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源(yuán)相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管的(de)6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看(kàn)，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作信澳(ào)新能源(yuán)产业为(wèi)例，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华(huá)阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其(qí)中(zhōng)，增持幅度最(zuì)大(dà)的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技为“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则(zé)退出前(qián)十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持(chí)幅(fú)度最大的是天齐(qí)锂业(yè)，今(jīn)年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫(yì)情复(fù)苏后的调(diào)整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明(míng)显的回(huí)暖，但基(jī)于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又(yòu)出(chū)现了(le)显著的回调，从(cóng)而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴(xīng)产业领(lǐng)域，细(xì)分板块(kuài)的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位(wèi)基金经(jīng)理也(yě)发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，宏(hóng)观经济目前处在(zài)一(yī)个温和复(fù)苏的通道，在(zài)海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币环境有利于权益市场行情的(de)开展(zhǎn)，二季度指数仍有可(kě)能会是震(zhèn)荡上行的态势(shì)。

　　一季(jì)度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分短(duǎn)期(qī)达(dá)到目(mù)标价的相关(guān)品种，并根据收益率预期的变(biàn)化调(diào)整了一(yī)部分(fēn)科(kē)技持仓。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金(jīn)在一季度增持了(le)晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，对于人工智能这一非常宏(hóng)大的(de)命(mìng)题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信(xìn)这是一项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和(hé)生活(huó)方式带来重大变化的技术(shù)变革，值得我们投(tóu)入非常多的精力(lì)去跟踪和研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给(gěi)具(jù)体公(gōng)司(sī)和行业格局带(dài)来的(de)影响，也不能给(gěi)出大部分(fēn)公司(sī)一个相对清晰(xī)的定价，因此我们一季度暂时还没(méi)有明显增加相关的持(chí)仓。后续我们(men)会紧密跟(gēn)踪。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较多的(de)电动车和(hé)光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了(le)一些短期因素(sù)的干扰，投资(zī)者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现了较大(dà)回调(diào)，目前行(xíng)业整(zhěng)体估值水平处(chù)于历史较低(dī)位置，而这两个行业未(wèi)来的(de)发展方向(xiàng)还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季(jì)报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是(shì)难(nán)以预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或(huò)许是科(kē)技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业(yè)链(liàn)不(bù)同(tóng)环节之(zhī)间(jiān)将如何(hé)分配？ 市场(chǎng)当前(qián)认(rèn)为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程度以及(jí)渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈(tán)资和投资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会(huì)随着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关(guān)注长期因素，淡化短期(qī)因素。人(rén)工智能的发(fā)展是(shì)一个(gè)长期因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资(zī)目(mù)标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红(hóng)。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作(zuò)为(wèi)例，该(gāi)基金(jīn)在一季度减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的集团，增持了工商(shāng)银(yín)行、建(jiàn)发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过(guò)去的(de)一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前(qián)市场(chǎng)提供的较低估值水平，让我们(men)可以在热点不断(duàn)切换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己(jǐ)的(de)观点(diǎn)，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 毁掉一个老师最好的办法