金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升(shēng)和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的(de)集(jí)体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期(qī)下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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