美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如(rú)何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析(xī)师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债(zhài)务(wù)违约下的(de)投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历(lì)的(de)最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告(gào)的最女生有感觉了是怎么样的呢(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发(fā)的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的(de)喘息空(kōng)间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场定价也(yě)表明了(le)一定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资(zī)者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还认(r女生有感觉了是怎么样的呢èn)为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的(de)地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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