财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(y中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜ǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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