在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库(kù)存(cún)进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万(wàn)元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称(chēng眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)。这也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有(yǒu)明(míng)显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌(diē)52天(tiān)。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德(dé)时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明(míng)显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报中指出，在(zài)电池环(huán)节(jié)，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库存(cún)不足1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中(zhōng眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)游材料方(fāng)面，正极(jí)和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在去库存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世(shì)集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流(liú)中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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