5月迎来开门红，A股成(chéng)交(jiāo)额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最大什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型g>

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机(jī)构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关(guān)注度提升最为明显，计(jì)算机板块关(guān)注度则快(kuài)速(sù)下(xià)降，这也与4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒(méi)板块率先突破，可能(néng)会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到(dào)最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮料(liào)、商贸零售的关注度也(yě)小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一(yī)旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券(quàn)商推荐的金(jīn)股标的集中度(dù)来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上(shàng)的(de)机(jī)构共同推荐。其(qí)中三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金(jīn)股成绩回顾，小商(shāng)品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收(shōu)益(yì)中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股(gǔ)上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的(de)金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子(zi)涨幅(fú)超过60%，为(wèi)什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月(yuè)的(de)大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推(tuī)荐较(jiào)多(duō)的行业是(shì)电气设备、消费、医药(yào)、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖于现代(dài)投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的(de)微刺(cì)激(jī)(包(bāo)括重(zhòng)大项目的陆(lù)续推(tuī)出和开工)不会停(tíng)止(zhǐ);同时，管理层对(duì)信用风险及资产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格(gé)局(jú)下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依然(rán)维持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二(èr)级(jí)市场(chǎng)估值体(tǐ)系国(guó)际化是(shì)趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革(gé)红利(lì)释放(fàng)非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要(yào)么减少负(fù)债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩压力，增资(zī)本会带来股票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行(xíng)压力(lì)暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破(pò)预(yù)期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一(yī)线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等业绩增长确(què)定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环境(jìng)，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确(què)立，并将什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型继续;其(qí)次(cì)，前(qián)期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来(lái)自房地产(chǎn)等(děng)领域带来的经济下行动能，基本面预期(qī)很有可能下修(xiū);再(zài)次，改革和结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策不(bù)全面(miàn)放松的情况(kuàng)下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不(bù)利影响。监(jiān)管(guǎn)部门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以(yǐ)改变基(jī)本面弱(ruò)平(píng)衡向下打破的趋势(shì)，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。