美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之(zhī)后可能没(méi)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的(de)会议(yì)上可能有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhànwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语g)恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以write的过去分词怎么用，write的过去分词英语评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连(lián)续第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不(bù)确(què)定性和(hé)近期(qī)银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大(dà)概(gài)率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意(yì)味着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了(le)一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和(hé)党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台(tái)和(hé)大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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